金银岛:供需不平衡致使月底港口甲醇低位运行
作者/来源： 日期： 2016-08-01 点击率：845
导语：7月华东甲醇市场先扬后抑，临近月底现货价格降至1840元/吨，为月内最低点，烯烃企业多维持较高利润，加之8月份G20会议预期，区内供应量和需求量有何变化呢？不妨继续看下去……
本文内容主要摘选自《华东甲醇市场库需行业分析报告》该报告主要从华东甲醇市场供需面、期现货套利以及后市预测做主要分析，每月一期。
供应方面：
1、船期进口到货
7月份国际甲醇装置维持平稳运行，且美洲装置负荷多维持在7-8成，虽有伊朗FPC装置短停影响，然整体对中国进口量影响有限，加之月内港口烯烃正常运行，对甲醇消耗量亦较为客观，故整体而言，7月份中国甲醇进口量仍相对较多，截止7月27日，已有65万吨甲醇到港，初步预计7月份中国甲醇进口量或在85万吨附近（具体进口量以出台的海关数据为准）。
2、港口库存分析
月内华东港口库存（包括浙江工厂库存）整体在32-40万吨附近，且月内呈现逐步增加之势，至月底港口库存增加至39.1万吨，环比增加近6万吨，具体来看：月内太仓地区库存整体变化不大，多维持在10-12万吨附近，张家港库存增幅比较明显，由月初的5.7万吨增加至10.8万吨，增幅近100%，江阴、南通库存亦有所增加，而常州库存多维持在5万吨附近，变化不大。值得一提的是，目前浙江工厂企业库存较高，依然在30万吨上方。
需求方面：
华东市场作为国内主要的甲醇消费市场，其甲醇年消费量约占国内总需求量的20%以上（后续该比重有望继续上升），而区内大型下游多以醋酸及甲醇制烯烃企业为主，其年甲醇需求量约占华东市场总需求量的65-70%左右；甲醛下游分布较为零散，而二甲醚、MTBE及DMF等占比相对较低，且整体开工不足，故在此仅对醋酸及烯烃的情况做简要分析：
1、醋酸下游开工及采购情况
华东港口作为国内醋酸市场的主产区，主要分为国内醋酸装置及外资投产装置，分别包括江苏索普(9.450, -0.12, -1.25%)、上海吴泾、安徽华谊及塞拉尼斯（南京）、南京BP等，上述装置总产能约为440万吨，占国内醋酸总产能的50%左右，理论年需甲醇量约为240万吨。现将其年产能及2016年7月1日至2016年7月27日醋酸月产量及甲醇需求量简列如下表：
生产企业
产能
醋酸产量
甲醇理论需求量
备注
江苏索普
140
0
0
月内装置停车
上海吴泾
80
4.6
2.5
装置运行正常
塞拉尼斯（南京）
120
5.9
3.2
装置运行正常
安徽华谊
50
4.3
2.3
装置运行正常
南京BP
50
3
1.6
月底装置停车
合计：
11.8
2、下游主要烯烃运行情况
目前华东甲醇市场共有三套甲醇制烯烃企业正常运行，分别为南京惠生、浙江兴兴及宁波富德，涉及年需甲醇量450万吨甲醇，且大部分需要外采。月内基于烯烃企业利润较高支撑，上述三大烯烃装置多运行平稳，对甲醇需求量维持高位。值得一提的是，中下旬宁波某烯烃企业负荷略有降低，对甲醇需求量略减少，然其原料库存仍维持高位。
而后期新建MTO项目中，常州富德年产33万吨烯烃装置或将于2017年投产，市场传闻9月份或有采购计划，有待关注；而江苏盛虹一期其年产80万吨的烯烃亦计划于2017年一季度投产，待关注。
预测：
7月底华东港口甲醇市场表现一般，市场暂无明显利多消息支撑，加之8月份中国甲醇进口量货维持相对高位以及G20期间浙江烯烃企业负荷降低、运输受阻等潜在利空因素影响，短期市场或难言利好，预计8月份或维持低位震荡行情，关注8月中上旬立秋后内地下游开工情况。
本文内容主要摘选自《华东甲醇市场库需行业分析报告》该报告主要从华东甲醇市场供需面、期现货套利以及后市预测做主要分析，每月一期。
供应方面：
1、船期进口到货
7月份国际甲醇装置维持平稳运行，且美洲装置负荷多维持在7-8成，虽有伊朗FPC装置短停影响，然整体对中国进口量影响有限，加之月内港口烯烃正常运行，对甲醇消耗量亦较为客观，故整体而言，7月份中国甲醇进口量仍相对较多，截止7月27日，已有65万吨甲醇到港，初步预计7月份中国甲醇进口量或在85万吨附近（具体进口量以出台的海关数据为准）。
2、港口库存分析
月内华东港口库存（包括浙江工厂库存）整体在32-40万吨附近，且月内呈现逐步增加之势，至月底港口库存增加至39.1万吨，环比增加近6万吨，具体来看：月内太仓地区库存整体变化不大，多维持在10-12万吨附近，张家港库存增幅比较明显，由月初的5.7万吨增加至10.8万吨，增幅近100%，江阴、南通库存亦有所增加，而常州库存多维持在5万吨附近，变化不大。值得一提的是，目前浙江工厂企业库存较高，依然在30万吨上方。
需求方面：
华东市场作为国内主要的甲醇消费市场，其甲醇年消费量约占国内总需求量的20%以上（后续该比重有望继续上升），而区内大型下游多以醋酸及甲醇制烯烃企业为主，其年甲醇需求量约占华东市场总需求量的65-70%左右；甲醛下游分布较为零散，而二甲醚、MTBE及DMF等占比相对较低，且整体开工不足，故在此仅对醋酸及烯烃的情况做简要分析：
1、醋酸下游开工及采购情况
华东港口作为国内醋酸市场的主产区，主要分为国内醋酸装置及外资投产装置，分别包括江苏索普(9.450, -0.12, -1.25%)、上海吴泾、安徽华谊及塞拉尼斯（南京）、南京BP等，上述装置总产能约为440万吨，占国内醋酸总产能的50%左右，理论年需甲醇量约为240万吨。现将其年产能及2016年7月1日至2016年7月27日醋酸月产量及甲醇需求量简列如下表：
生产企业
产能
醋酸产量
甲醇理论需求量
备注
江苏索普
140
0
0
月内装置停车
上海吴泾
80
4.6
2.5
装置运行正常
塞拉尼斯（南京）
120
5.9
3.2
装置运行正常
安徽华谊
50
4.3
2.3
装置运行正常
南京BP
50
3
1.6
月底装置停车
合计：
11.8
2、下游主要烯烃运行情况
目前华东甲醇市场共有三套甲醇制烯烃企业正常运行，分别为南京惠生、浙江兴兴及宁波富德，涉及年需甲醇量450万吨甲醇，且大部分需要外采。月内基于烯烃企业利润较高支撑，上述三大烯烃装置多运行平稳，对甲醇需求量维持高位。值得一提的是，中下旬宁波某烯烃企业负荷略有降低，对甲醇需求量略减少，然其原料库存仍维持高位。
而后期新建MTO项目中，常州富德年产33万吨烯烃装置或将于2017年投产，市场传闻9月份或有采购计划，有待关注；而江苏盛虹一期其年产80万吨的烯烃亦计划于2017年一季度投产，待关注。
预测：
7月底华东港口甲醇市场表现一般，市场暂无明显利多消息支撑，加之8月份中国甲醇进口量货维持相对高位以及G20期间浙江烯烃企业负荷降低、运输受阻等潜在利空因素影响，短期市场或难言利好，预计8月份或维持低位震荡行情，关注8月中上旬立秋后内地下游开工情况。
